纸原油，又称账户原油，本质是一种交易成本很高的短期期货，风险高，不适合普通基民长期投资。

转期

• 在原油期货市场，期货合约是有“持有”期限的。不可能像巴菲特一样买10万股股票，就能坚定持有它10年。期货合约到期后货物会交割，这份买下的合约本身就没了，投资者还想持有，得去买新的合约。比如，买入的5月的期货合约到期后，投资者要么平仓，要么转买入之后其它月份的合约。
• 纸原油-期次产品：需要投资者在合约到期前无论盈亏地平仓。
• 纸原油-连续产品：当旧期次的合约交割后，可自动转买为新的期次合约，除非投资者主动将旧合约平仓。简单说就是在自动转期过程中，可以实现投资者的总资产和盈亏都不变（PS:投资者的资产没有变，但交易费一点也没剩）
• 近月合约：距离到期时间较近的合约
• 远月合约：距离到期时间较远的合约
• 点差：银行买入报价和卖出报价之间的差值。

投资过程的计算

• 投资者以200元/桶的单价买入240桶，成本48000元。[实质是实际价格低于200元/桶，投资买多，赌下期原油价格大于200元/桶]
• 之后，原油价格涨到了221.43元/桶，那么他的总资产上升到了221.43×240桶=53143.2元，盈利5143.2元。
• 转期后，按新合约，价格提升到了224.8元/桶，每次平仓交易，涉及点差，大概是每桶人民币2元左右
• 53143.2/（224.8+2）=234.3桶,如果有不够买最小开仓量数量0.1桶的，还将退还资金至账户。
• 转期后第二天，原油期货很快调整下跌，资产缩水，银行表示不背锅。

风险

• 同一合约买卖间点差过大的风险，也就是意味着开仓和平仓的隐含的成本过大；
• 合约展期远月升水的风险，会造成即使3个月或者半年后涨了20美元，但是客户做开仓买入并不一定赚到钱。

1.纸原油

• 纸原油是一种个人凭证式原油，投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”原油，个人通过把握国际油价走势进行操作，赚取原油价格的波动差价。纸原油和纸黄金纸白银一样，纸原油只计份额、不提取实物原油，可以人民币或美元买卖原油份额。

2.交割规则

• 纸原油将以美元计价，投资标的为WTI原油期货和布伦特原油期货市场中的单月和双月合约。
• 与纸黄金、纸白银可进行实物交割的规则不同，纸原油产品将不进行实物交割，而采用现金交割方式。

3.优点

• 投资门槛低: 每桶价格不到三百块钱，最低的投资额度为0.1桶。也就是说，不到30元钱就能投资纸原油。
• 不需转账，投资方便: 不需要另外开户，不需要把资金转入特定账户。只要工行银行卡里有钱，办理过网银，就能投资了。
• 双向操作: 纸原油响应了国内比较先进的投资方式，可以双向操作，多空皆可，涨跌都可以赚钱。
• 流动性好: 即买即卖型投资产品，比房地产、金银实物投资变现性好，不需等待，即刻成交。变现后就可以手握现金。

4.缺点

• 交易成本高: 比市面上其他的原油投资品种来看，交易费用高。市面上大多的成本在千分之一左右，而纸原油的投资成本在千分之七左右。
• 需要转期，操作麻烦: 纸原油投资需要定期的进行转期，而且这个时间是需要特定时间窗口才能进行，很有可能操作之后忘记，那么就可能会造成不必要的损失。
• 查询行情不方便: 纸原油必须到网上银行查看，其他地方无法查看。
• 没有杠杆，浪费财力.

5.品种

• 北美原油
• 国际原油

6.交易方式

• 人民币、美元均可交易，交易方式包括实时交易与挂单交易（最长120小时），其中，挂单交易包括获利挂单、止损挂单及双向挂单。
• 账户原油交易的每笔交易起点与最小交易递增单位都为0.1桶。
• 电子银行渠道交易时间为周一：09：00~24：00；周二至周五：00：00~03：00，09：00–24：00；周六：00：00~03：00。
• 账户原油交易资金实时清算，即时到账，当天可多次进行交易，最大限度提高资金效率。
• 手续费：2元/桶